Операционный рычаг: как понять, насколько устойчив ваш бизнес

Сергей Ивченков
Сергей Ивченков
финдиректор
Руслан Царев
Руслан Царев
редактор

На сколько изменится прибыль, если выручка упадет? А если вырастет? Узнать это поможет операционный рычаг. Сегодня рассказываем, как рассчитать операционный рычаг и что с ним потом делать. Это знание поможет не уходить в минус даже в трудные времена. А в благоприятные — быстрее увеличивать прибыль.

Операционный рычаг — это проценты, на которые изменится EBITDA (операционная прибыль) вслед за изменением выручки на 1%.

Выручка и прибыль меняются непропорционально

Петя торгует тетрадями. Спрос на товар колеблется в зависимости от сезона. Стабильно держится с конца августа по май, в июне резко снижается, а в июле — совсем голяк. Вместе со спросом колеблется и выручка. Раньше Петя думал — прибыль колеблется пропорционально выручке: минус 20% выручки = минус 20% и прибыли.

С июня Петя ожидал проседание по выручке на 20% и не парился: ну и заработаю на 20% меньше — переживем. Каково же было его удивление, когда всё лето он отработал в убыток!

Почему реальность бизнеса Пети оказалась хуже ожиданий собственника? Оказывается, то, как отразится на прибыли проседание или рост по выручке, зависит от соотношения постоянных и переменных расходов.

Петя выяснил, что прогнозировать колебания операционной прибыли можно с помощью операционного рычага. Теперь он точно знает, как связаны изменения выручки и прибыли. Расскажем и вам.

Как считать операционный рычаг

Чтобы посчитать операционный рычаг, нужно знать выручку, а также постоянные и переменные расходы. Посчитаем операционный рычаг на основе таких данных ↓

Данные для расчета операционного рычага

Теперь нам нужно узнать маржинальную прибыль. Используем формулу ↓

Маржинальная прибыль = Выручка — Переменные расходы

Теперь мы знаем маржинальную прибыль

Дальше нам понадобится EBITDA. Она вычисляется по формуле ↓

EBITDA (операционная прибыль) = Выручка — (Постоянные расходы + Переменные расходы)

Можно вычесть постоянные расходы из маржинальной прибыли. Результат будет тот же ↓

У нас есть все данные для расчета операционного рычага

А теперь используем формулу расчета операционного рычага ↓

Операционный рычаг = Маржинальная прибыль/EBITDA

И вот что у нас получится ↓

Результат расчета операционного рычага

Мы получили значение операционного рычага 6. Значит, когда у Пети выручка уменьшится на 1%, операционная прибыль упадет на 6%. А когда выручка увеличится на 1%, операционная прибыль вырастет на 6%. Если же Петя просядет по выручке на 20%, бизнес станет убыточным — ведь EBITDA уменьшится на 120%. Зато увеличение выручки на 20% даст плюс 120% EBITDA.

Операционный рычаг показывает устойчивость бизнеса

Устойчивость бизнеса — это его способность приносить прибыль при снижении выручки.

Значение операционного рычага обратно пропорционально устойчивости бизнеса. Чем выше операционный рычаг, тем менее устойчив бизнес. И тем меньшее проседание по выручке он может себе позволить.

Когда операционный рычаг большой, в благоприятной ситуации компания развивается быстрее и приносит больше прибыли. Но как только начинаются трудности — трещит по швам. Бизнес с большим операционным рычагом, как «Феррари» — летает по хорошим дорогам, но если попадает на колдобины, на всей скорости влетает в отбойник.

При маленьком операционном рычаге бизнес развивается медленнее, прибыли приносит меньше, но к трудностям более устойчив. Как танк — скорость черепашья, но ямы нипочем.

Выбор транспорта зависит от состояния дороги

Как управлять устойчивостью бизнеса

Когда собственник знает свой операционный рычаг, то видит, как соотносятся колебания выручки и операционной прибыли. Теперь он в состоянии регулировать свой операционный рычаг — увеличивать его в преддверии благоприятной ситуации и уменьшать накануне сложных времен. 

Операционный рычаг зависит от соотношения постоянных и переменных расходов. Чем выше доля переменных, тем меньше операционный рычаг. Хотим его сделать больше — снижаем долю переменных расходов и увеличиваем — постоянных. Хотим уменьшить операционный рычаг — увеличиваем долю переменных расходов, а постоянных — сокращаем.

В канун убыточного сезона Петя спрогнозировал падение продаж на 20%. Бизнесу это грозит убытками. Но Петя сильнее привязал зарплаты продавцов к продажам. 

Их зарплата и раньше состояла из оклада и процентов от выручки. Окладами им полагалось 300 тысяч рублей на всех, бонусами — 6% от выручки. Петя урезал оклады и повысил переменную часть зарплаты — стало 100 тысяч рублей фикса и 10% от выручки бонусов. Так он уменьшил постоянные расходы и увеличил переменные. 
Вот что он получил от своего управленческого решения ↓

Когда мы уменьшаем постоянные расходы и увеличиваем переменные, операционный рычаг становится меньше

Теперь при падении продаж на 20% EBITDA уменьшится не на 120%, а на 85,6%. Тоже приятного мало, но убытка уже не будет, даже чуть-чуть заработать получится.

При падении выручки на 20% бизнес с операционным рычагом 6 уходит в глубокий минус, а с 4,28 остается в плюсе

А когда продажи начнут расти, никто не запретит Пете вернуть, как было, и сильнее увеличивать прибыль с каждым процентом роста выручки.

Запомните

1. Чтобы рассчитать операционный рычаг, делим маржинальную прибыль на EBITDA.

2. Чем больше операционный рычаг, тем бизнес менее устойчив и более подвержен риску превратиться в убыточный в сложные периоды, но тем быстрее наращивает прибыль, когда условия благоприятны.

3. Операционный рычаг тем больше, чем выше доля постоянных расходов и ниже — переменных.

4. Когда собственник знает свой операционный рычаг и что на него влияет, он способен его изменять — увеличивать, когда продажи растут и уменьшать, когда они падают.

Оцените статью:
Опубликовано: 14.07.19 Просмотров: 2 268
Подписаться на статьи
Телеграм канал

Самые интересные

27 июля 2020
4 302

Инструкция: как правильно посчитать чистую прибыль

Проверьте себя: знаете ли вы, сколько зарабатываете?

3 мин.
Читать статью
06 марта 2021
821

Как провести инвентаризацию, чтобы захотелось не плакать, а повторить

Инвентаризация в 10 шагов

7 мин.
Читать статью
05 июня 2020
958

Чек-лист по снижению дебиторской задолженности

Что делать, если все вокруг должны

2 мин.
Читать статью
11 июля 2019
1 641

Методы начисления амортизации

Три метода: линейный, полезного использования и уменьшающегося остатка

3 мин.
Читать статью
10 июля 2019
2 066

Собственный капитал — главный показатель эффективности бизнеса

Выручка, прибыль, деньги на расчетном счету — это важные показатели. Но они ничего не говорят о том, успешен ли он. Можно годами работать, и со стороны даже хорошо работать, но по факту результат — нулевой.

3 мин.
Читать статью
02 октября 2020
625

Как предприниматель чуть не продал квартиру, чтобы спасти свой бизнес в кризис

Четыре часа, изменившие жизнь одной компании

2 мин.
Читать статью